Прогноз акций ТАТНЕФТЬ на 2020 год, динамика и выплата дивидендов

Татнефть и ее структура

Татнефть – крупнейший холдинг Татарстана, основной деятельностью которого является разведка месторождений и добыча нефти. В сутки из недр Земли она получает 576 000 баррелей, что сопоставимо с объемом производства небольших государств. Например, таких как Аргентина или Эквадор. Но в России это не самый высокий результат – Татнефть занимает 5-ое место в ТОПе нефтедобывающих компаний страны.

Добыча «черного золота» — не единственная сфера деятельности холдинга. В него также входят:

• Нефтеперерабатывающие и нефтехимические предприятия;
• Сеть АЗС;
• Шинный комплекс;
• Банк Зенит.

На последний возлагаются особые надежды. Стратегия развития банка предполагает, что уже в 2020-ом он должен принести 5,6-5,8 млрд. рублей чистой прибыли. Но пока основным источником дохода Татнефти остается добыча нефти и поставка ее за рубеж. Продукты ее переработки, позволяющие зарабатывать больше, чем на продаже сырого природного ресурса, пока занимают всего около 20% от оборота компании. Поэтому прогнозы, обещающие падение цен на нефть, вызывают серьезное беспокойство у инвесторов.

Основные потоки прибыли

Свыше 60% добываемой нефти Татнефть поставляет в Чехию, Польшу и Словакию по трубопроводу «Дружба». Этим и сформировано около 50% ее ежегодной прибыли. Поэтому история с загрязнением окружающей среды и приостановкой работы трубопровода в 2019 больно ударила по бюджету компании. Прибыльность акций к концу года едва восстановилась до уровня в 3,16%.

Но аналитики уверяют, что беспокоиться инвесторам не о чем:

• Нефтяных резервов Татнефти с лихвой хватит на 30 лет. И это несомненное лидерство даже среди российских гигантов;
• Объем добычи «черного золота» в Татарстане с 2004 возрастает на 2-2,5% в год;
• Оборот Татнефти и ее дочерних компаний показывает прирост на 15-16% ежегодно на протяжение последних 15 лет. В 2020-ом прогнозируется его увеличение до 20-22% за счет банковского сектора;
• В конце 2019 года состоялось еще одно важное событие в жизни компании. Было завершено строительство нефтеперерабатывающего дочернего предприятия «Танеко». Это говорит о снижении капитальных вложений и высвобождении денежного потока.
• Татнефть – лидер дивидендной доходности. Ее EBITDA достигает 22%, вкладчики получают до 11,8% годовых. И своей политики в ближайшие 2 года она менять не собирается. Поэтому, если вы заинтересованы в формировании дивидендного портфеля, то включить акции Татнефти в него однозначно стоит.

Ключевой акционер компании – правительство Татарстана. Ему принадлежит 34% ценных бумаг, еще 23% находятся в руках управляющего звена холдинга. Такое положение напрямую указывает на твердость позиций Татнефти. И только 32% акций находятся в свободном обороте, торгуются на Московской и Лондонской биржах.

Таким образом, Татнефть – стабильное предприятие, ценные бумаги которого имеют все предпосылки к росту в 2020-ом году. И аналитики единодушны во мнении, что прибыли быть. Расходятся они только в размерах прогнозируемой доходности, выставляя цифры от 12,5 до 20% в год, даже с учетом ожидаемого падения цен на нефть. И, если вы ищите способ преумножить свои сбережения в 2020-ом году, то акции Татнефти – верный выбор.

Привилегированные и обычные акции: есть ли разница?

В листинге Московской биржи присутствует два вида ценных бумаг Татнефти – обычные и привилегированные. По уровню котировок они не отличаются, а вот по дивидендной доходности различия присутствуют. Расчет по ним ведется раздельно, при этом по привилегированным начисляется на 10% больше. Поэтому, если у вас появляется возможность, то лучше купить именно их.

Что будет, если цены на нефть марки Urals упадут?

Татнефть – компания, которая 50% своей прибыли получает от продажи сырой нефти, еще 40% — от продуктов ее переработки и прочих производств, около 10% составляет банковский сегмент. Поэтому стоимость ее ценных бумаг находится в прямой корреляции с ценами на нефть марки Urals. И этому сырью аналитики не предсказывают радужных перспектив в ближайшие годы. Так, по прогнозам Финам, Сбербанка и других российских компаний ее цена упадет с 59 до 53 долларов за баррель. Это и смущает многих инвесторов, намеренных вложиться в Татнефть.

Но реальных причин для беспокойства нет – компания удерживает прочные позиции за счет внутреннего роста:

• В 2019-ом году было найдено еще одно месторождение нефти, а с февраля 2020 начнется его разработка. Планируемый прирост добычи составляет 2,8% против 2,2% в предыдущие два года;
• В полную мощь заработает «Танеко» и уже все 100% ее продукции нашли потенциальных покупателей;
• Активно растет и банк Зенит. Уже в 2020-ом он должен обрести статус универсальной кредитной организации, выйти на международную арену и принести компании не менее 5,6 млрд. рублей прибыли;
• Татнефть постепенно диверсифицирует свои активы, что способствует снижению ее зависимости от природных ресурсов и стабильному положению на рынке.

Падение цен на нефть сдержит темпы подорожания акций Татнефти, но не сыграет ключевой роли. По прогнозам Morgan Stenley, худшее, что ожидает вкладчиков компании – это прибыль в 12,5% годовых. В перспективе же этот показатель может вырасти и до 20%. Многое здесь зависит от политики Сирии и Ирана, международных соглашений. И, если ОПЕК+ еще давит на российские предприятия квотами, то события в странах-конкурентах скорее становятся драйверами роста, чем препятствием.

При расчете потенциальной доходности Татнефти стоит учесть и их перепроданность, спровоцированную проблемами с трубопроводом «Дружба». В конце 2019 года конфликт с природоохранными службами привел к приостановке его работы и ремонту, что сказалось на доходах предприятия и котировках. В этот момент графики дали просадку – неопытные инвесторы играли на понижение, а спекулянты поддержали тенденцию. В итоге только к декабрю 2019 года компании удалось восстановить свои позиции.

Дивидендная доходность

За стабильность дивидендных начислений акции Татнефти даже прозвали «квазиоблигациями». Доход выплачивается вкладчикам единовременно, один раз в квартал. В период капитального строительства завода и свалившихся на компанию проблем с «зелеными» выплаты составляли 84,5 рубля на акцию в год, что эквивалентно 11,2% от их стоимости.

Несмотря на разрешение всех трудностей, Татнефть не спешит увеличивать объем выплат. По заявлениям представителей компании, в 2020 году дивиденды сохраняться на уровне 11,2-12,5% годовых. Но на фоне мирового кризиса и преобладания на рынках медвежьих тенденций, и этот показатель неплох. Если прибавить к дивидендам и прогнозируемый рост котировок, то инвестиции в Татнефть способны принести до 20% чистой прибыли.

Покупать или не стоит?

Рассмотреть вариант пополнения инвестиционного портфеля акциями Татнефти стоит сразу нескольким категориям людей:

• Консервативным вкладчикам. Открыв ИИС, каждый человек может купить акции, именуемые «голубыми фишками», и Татнефть – одна из самых перспективных среди них;
• Умеренным инвесторам. Потенциальная доходность в разы выше, чем риск потери на фоне падения котировок нефти;
• Владельцам дивидендных портфелей. Ведь эта нефтяная компания по выплатам опережает даже крупнейшие холдинги страны.

Акции Татнефти однозначно принесут профит инвесторам. Ведь компания делает ставки ни на цену добываемого сырья, а на внутренний рост и развитие. Смело пополняйте ими свой портфель.